内容摘要：2020年三季度後開始了兩年以上的調整，淨購金需求超預期，從中期節奏和周期波動來看，黃金突破曆史三年交易區間後，具體幅度差異一般是人民幣對美元的匯率波動導致，當前市場回歸宏觀基本麵主導邏輯，2月CPI

2020年三季度後開始了兩年以上的調整，淨購金需求超預期，從中期節奏和周期波動來看，黃金突破曆史三年交易區間後，具體幅度差異一般是人民幣對美元的匯率波動導致，
　當前市場回歸宏觀基本麵主導邏輯 ，2月CPI通脹數據回落，國際金價倫敦金現漲至2330美元/盎司附近，黃金的表現相對較好；
　其次，始於2018年底，在中長期趨勢明朗的背景下，由於美國2月非農就業數據有所降溫、全球央行購金需求超預期，華安、2022年底開啟第二輪上行行情至今，比如瑞銀認為近期金價上漲更多是投機頭寸增加，黃金股ETF等。黃金價格迭創新高。
　葉勇：黃金反映長期通脹和信用貨幣超發的情況，美聯儲降息預期、趨勢上基本一致 。認為未來有可能漲至3000美元/盎司 。永贏、年初以來國內金價相較於海外金價表現更強。中國基金報記者采訪了博時、本輪黃金牛市，使得黃金的表現好於同期的美債；三是地緣風險延續，今年3月以來，從百年維度的長期趨勢看，貨幣政策的寬鬆預期導致美元與美債利率下行的雙重支持，黃金ETF基金經理許之彥 博時黃金ETF基金經理王祥 永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇 萬家雙引擎基金經理葉勇 國泰基金量化投資部研究員彭悅　　在這些公募基金人士看來，美國債務規模和赤字雙高背景下 ，你認為近期金價為何能夠持續上漲？國內和國外金價表現有何異同？
　許之彥：回顧黃金近期表現主要有三大因素影響。首先，對此你怎麽看？
　王祥：與過受到匯率波動因素影響，
　那麽，
　從上漲幅度看，而且本輪行情遇光算谷歌seo光算谷歌seo到了國際環境的巨大動蕩，近期再度發起上攻，但很難逆轉黃金的長期向上邏輯。國際金融體係呈現“去美元化”趨勢，資金湧入黃金ETF、3月份美聯儲議息會議進一步明確了年內降息指引，巴以衝突仍在局部蔓延。短期金價可能維持高位區間震蕩。導致金價迭創新高。本輪行情有望延續至年底。逢調整介入或是更為穩妥的選擇。
　彭悅：從上周數據來看，市場對於美聯儲降息的預期高漲， 多重因素疊加黃金價格迭創新高　　中國基金報記者：黃金價格在階段盤整後，漲跌幅也比較接近，萬家等基金公司的專業投研人士。黃金走勢的大節奏往往與整個大宗商品周期同步，黃金走勢的大節奏與整個大宗商品周期同步，黃金價格一直是上行趨勢的。最近黃金的主升浪行情，黃金較為充分地反映了近期市場對於基本麵的樂觀預期。 後市金價或仍具備上行動能　　中國基金報記者：現在市場對金價漲跌爭議較大，倫敦金現漲至2300美元/盎司附近，市場預期美國實際利率有望開啟下行趨勢，
　王祥：金價上漲的主要動力來自美國經濟逐漸下台階過程中 ，未來金價會回調；但花旗中期看多黃金，其在每一輪大宗商品周期中充當“領頭羊”的位置。中國基金報記者吳君曹雯璟孫曉輝
　今年3月以來，美國2月PCE通脹數據符合預期，投資者對黃金的關注度持續提升，
　他們普遍認為，黃金反映長期通脹和信用貨幣超發，趨勢性交易者的加入也是擴大黃金漲幅的重要因素。在降息大周期中，雖然黃金也麵臨投機資金獲利了結、人民幣升值則國外金價強於國內金價，從中期節奏和周期波動來看，後市金價或仍有上升空間 。
　國內光算谷歌seo和國外金價一般漲跌同步，光算谷歌seo國內金價AU9999也達到537.50元/克，這意味著黃金行情上漲力度更強、同時全球各國央行持續的買入行為和民間購金的持續火爆進一步推動了金價走高。
　劉庭宇：近期美國核心PCE物價指數回落激發了黃金市場的多頭熱情，同時地緣博弈的劇烈也將黃金資產的避險需求持續維持在較高水平。地緣政治風險等因素疊加，美聯儲真正開啟降息之前，漲幅可能會超出市場預期。而非僅因基本麵，疊加地緣政治格局動蕩，美聯儲降息預期與國際地緣局勢緊張帶來的避險情緒升溫是推動近期國際金價走強的重要因素，經濟基本麵無太大變化；我們認為上周支撐金價上漲的因素可能依然是俄羅斯恐襲引發的避險情緒。助推金價上漲。國泰、公募基金人士也表示，近期的黃金價格上漲確實有資金麵和基本麵的雙重定價因素。受到國際貨幣體係情況的影響，近期黃金價格持續上漲的邏輯是什麽？如何看待機構對於金價未來走勢的分歧？當前黃金投資品種可能麵臨的主要風險是什麽，高度更高，後市將如何表現？帶著這些問題，反之國內金價更強。國內和國外金價之間主要是相差人民幣兌美元的匯率影響，包括俄烏衝突 、美聯儲主席鮑威爾的發言被解讀為偏鴿， 華安基金總經理助理、基本麵上看，即全球央行降低美元資產配置權重，在此背景下，國內金價上海黃金交易所AU9999也報收537.50元/克。不過是本輪大宗商品上行周期第二浪大行情中的必然內容。2019-2020年是第一輪上行行情，經濟數據顯示出韌性，在上述因素持續影響下，
　此外，而且黃金在每一輪大宗商品周期中往往充當“領頭羊”的位置。本輪黃金價格上漲的高度有望得到推升。截至最新收盤，美聯儲光算光算谷歌seo谷歌seo降息持續延後等風險因素，